188亿大手笔供股！并购以来首次 领展房产基金(00823)意欲何为?

智通财经APP获知，2月初10日，领展不动产全额(00823)公布上市以来首次均需股捐资，建议以全面包销方式按每个均需股全额各单位44.20港元的认购价以5均需1的标准顺利完成均需股，认购价较全额单座落终于交易日在联交所所报的开市每个全额各单位62.80港元折让有约29.6%，以筹集有约188亿港元(扣除开支前，并假设未偿可反转债券未获反转)。

而均需股所得款项净额的有约40%至50%将用于(a)偿还下列现有偿债：(i)2023年过期的总额有约70至80亿港元的现有资金投入不足；及(ii)2024年1月初1日以后过期的有约10至20亿港元的循环资金投入不足；及(b)当做一般客运投资者。其余部分将当做探究未来投资历史性，尤其专注座落花旗银行的超市、一楼、会议室及金融服务板块。

据悉，本次领展均需股的牵头包销商为汇丰、星展及摩根大通，许诺包销最多4.377亿均需股全额各单位比例。根据包销协商，管理人已向包销商许诺均需股收尾后设180日全面禁止期，除此以则有不得顺利完成任何合併或分成，配发、发行、出售、接受认购等。

领展行政总裁兼王国龙及透露，虽然对挂钩有在此期间影响，但可节省利息支出，而且将资金投入投入新投资概念设计，相信可带给有限回报，可让各单位持位人有有限增加。

王国龙及强调，均需股是为潜在概念设计重置更多资金投入，实施领展3.0军事，即除西方大陆和王荣则有，亦推展至马来西亚、澳洲、英国等主要金融体系，而且本次均需股与引入投资者合作伙伴的策略没有冲突，有需时会公布。

领展近几年多次高价购并海则有及大陆概念设计，例如：

2022年12月初28日晚，领展官微年初，以21.61亿马来西亚元(折合有约124.85亿港元)从Mercatus Co-operative Limited(Mercatus)购并马来西亚两个市郊超市存款——芳石家庄市(Jurong Point)及 Swing By @ Thomson Plaza。这项购并预定于2023年3月初31日收尾。据悉，这是领展历年来最大宗的购并，也是首次在马来西亚的投资。此则有，领展同时与Mercatus就马来西亚市郊的超市商场宏茂桥城(AMK Hub)签订协议年末10年的存款及业主管理服务协商，该商场未来之前由Mercatus所有者，管理则转由领展负责。

2021年6月初4日，领展房托发文称，购并广州业主星体八方会展中心，总代价32.05亿元。资料表明，星体八方会展中心座落广州市天河区据闻路口36号，该业主为8五层楼的商业性发展业主连同4层5楼，共同都是由超市覆盖面积有约90113.41平方米，及设有800个巴士及位的一楼。

2021年2月初24日，领展不动产全额还以27.7亿作价拿下万科区北京小金万科广场50%控股权。

据估计，截至2022年9月初30日，按存款估值2340亿港元近似值，从业主存款并不一定上看，领展存款作价值68.3%贡献自超市业主、19.4%为一楼、11.1%来自购物商场、1.2%来自金融服务房地产业。

鼠疫这几年，一楼成为领展区最为稳固的年收入相关联。据了解，2020/2021财年，鼠疫最艰难一时期，领展区每个巴士及位每月初年收入仅上年下滑1.8%至2776港元。一楼总估值及每个巴士及位平仅有估值仅有下滑0.7%，年收入下滑1.5%，但比超市和购物商场两种业主存款的跌幅较小。

值得一提的是的是，同期，领展香港超市业主年收入下滑2.05%，大陆超市业主年收入下滑9.3%，主要在在海则有新楼的该公司新楼部分年收入上年增加94%。

富瑞指，大陆和香港关卡后，过境需求将近年来奢侈品，寄予厚望领展前景，打分调高至“买入”，目标价调高23%至69港元。

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