PGIM Quantitative Solutions：2023年第三季度资产市场假设

平的年化延缓率将更加好，且新兴厂商更加年轻的城镇人口骨架和更加好的资本去向率也在主导为名金融体系制产出率的延缓。虽然我们在长期以来物价上涨标准短期内中都断言物价上涨很低水平将重回长期以来趋向于，但更加进一步的物价上涨前景持续性不确定。

爱尔兰物价上涨在2021和2022年分别再降至7.0%和6.5%，近40年呈下不降趋向于的爱尔兰物价上涨非常少目前无限期停止这一趋向于。尽管我们届时不太有可能浮现像20世纪70上世纪那种物价上涨超过两位数的极端很低水平，但从长期以来来看，超过物价上涨有可能都会远低于该机构远距离 (目前仍为3.5%) ，这对投资者者来说是不容忽视的安全性。

商业银行

我们断言世界股市10年期的年化为名去向率为7.3%，很低于我们对2023年下半年7.7%的断言。下调主要是由于这一数据库在下半年上涨6.3%后，净资产不太有欣赏 力。我们将对爱尔兰股市长期以来去向率的断言也略微下调到了6.6%。放眼世界其他地区，爱尔兰外盛行厂商商业银行在预见10年的年化去向率届时可以超过8.5%，而新兴厂商届时可以超过9.2%。

以历史文化净资产比率基准，较很低的净资产对非爱尔兰盛行厂商商业银行短期内去向率的原动力都会低于美股。然而，比起之下非爱尔兰盛行厂商商业银行而言，更延缓的金融体系制总量短期内将对新兴厂商商业银行涉及联利好，但这都会被欣赏力一般来说欠佳的净资产和总收入延缓所抵销。

固定额度

世界管辖权投资基金额度在2023年下半年直至了上再降趋向于，因为以爱尔兰为首的盛行金融体系制体持续再现耐热，不降很低了外央行将在更加进一步通过开始放松新政策来应对金融体系制延缓或物价上涨促使延缓的短期内。基于此，我们对于金融厂商世界整体公债的长期以来去向率断言为4.2%，稍很低下半年4.0%的断言很低水平。

我们对爱尔兰整体公债长期以来去向率的断言为4.3%，稍很低我们对世界整体公债的去向率断言，这是由于外较少的初始额度率被金融厂商汇兑敞口的积极制将近所抵销。到我们的10年期断言之前时，我们届时该机构的新政策额度将在3.2%左右，比2023年下半年末新政策额度远距离上行中都点很低将近200个基点。

在爱尔兰之外，由于物价上涨负荷持续居低不下，盛行厂商 (长崎除外) 央行届时将继续提低新政策额度。在爱尔兰商业银大型企业厂商，我们断言预见10年的超过利差将与2023年下半年末的很低水平较为，爱尔兰投资者级和低额度公债的短期内去向率都为4.8%和5.4%。

装饰品财产

装饰品财产是常指具有装饰品特性或去向与物价上涨持续性涉及的财产一般而言。在我们的资本厂商断言中都，我们将大宗商品、建筑业投资者信托投资基金 (REITs) 和物价上涨保值公债 (TIPs) 视之为装饰品财产。我们对所有这些财产一般而言去向率的断言少于我们对爱尔兰10年物价上涨断言——2.6%。

投资投资基金财产

我们对爱尔兰投资投资基金股权并购投资基金、爱尔兰安全性投资者投资基金和爱尔兰夹层投资投资基金债的额度断言是基于公开厂商财产额度之上降低安全性净资产，其净资产与历史文化经验保有完全一致。净资产源于这些财产一般而言一般来说公开财产较很低的生产成本和潜在的杠杆。我们对爱尔兰核心和投机性投资投资基金建筑业的断言，是基于爱尔兰建筑业投资者信托委员都会 (NCREIF) 的建筑业加权以及与爱尔兰金融体系制延缓和物价上涨断言的关联性性而断定的。

本国货币及本国货币金融厂商去向率：预见10年，我们断言美元比起之下盛行厂商本国货币的去向率将普遍为负值，额度从澳元0.1%的年化急跌到瑞士法郎0.9%的年化再降幅大概。对新兴厂商本国货币的断言额度从南非兰特2.7%的短期内急跌到日币0.9%的短期内再降幅大概。因长期以来来看，爱尔兰的短期额度低于欧元区和长崎，爱尔兰投资者者针对厂商加权的一篮子盛行厂商敞口的长期以来本国货币金融厂商净去向率将为基数。

60/40投资者混搭去向率1：根据我们的长期以来断言，60%仍未金融厂商世界商业银行和40%已金融厂商世界整体公债的最大限度投资者混搭届时将在预见10年实现6.5%的年化去向率。这一最新断言比我们对2022年第一季度 (该机构废除重整新政策之前) 的断言略很低于2%以上。断言大大的调再降的主要是基于从前18个同年世界额度的上再降。

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