美联储为何接二连三“转鹰”?这三张图告诉你答案

发布时间：2025年09月22日 12:18

高盛主席鲍威尔最后含蓄地承认，世界性工商业存在太多的刺激市场需求，高盛将迫使减缓缩减购债加速。

政经网易Zerohedge指出，新泽西州工商业过热是随之而来通货膨胀的主要因素。如下图下图，新泽西州名义零售额和架构资本货物采购幅度仍比流感此前趋向高水平平均15%，理论上零售额较流感此前趋向高水平平均8.6%。

图一说明了：新泽西州零售额比流感此前趋向高水平平均15.5%，提此前63个月初降至流感此前趋向高水平；

图二说明了：新泽西州理论上零售额比流感此前趋向高水平平均8.6%，提此前54个月初降至流感此前趋向高水平；

图三说明了：架构资本货物采购幅度比流感此前趋向高水平平均14.6%； Zerohedge问到，事后毫无疑问，世界性政策制定者面世太多刺激措施了，但这肯定比工商业萧条要好。

Zerohedge忽视，今天是美国联邦公开市场委员会（FOMC）最后开始非议由“通货物流”引来的难题的时候了，而不是将工商业过多归因于“物流难题”，而且他们只不过已经做到了。如果市场需求不是那么强劲，物流难题早已补救了，洛杉矶海港和长滩海港也不会长时间拥挤。

如上图下图，在大风靡期间，物流很早已断裂了，因为上游供应商受到终端市场需求剧烈衰减的打击。

Zerohedge预计，高盛将此后缩减，直到消失难题，从而随之而来再一和消失新的通货制度。不过，这个拐点还很更远。