农副产品去产能有望加速，新一轮周期拐点将至？

国联证券释出报告书称作，不同于市场需求的一般论点，该机构结合也就是说黄牛存栏、猪企存入流、黄牛效能以及补栏精神状态四因素，显然也就是说仍处于间隔上行线阶段性，但间隔仍全无中旬。预定在无动物疫情扰乱下，22H1猪价仍将处于上行线通道，猪间隔拐点同年内于22Q2-Q3注意到。猪企股价与猪价相关性高，从往轮间隔自然现象看，第1个与第2个“猪价中旬”两者之间一般而言股价开启上升Mode，因此国联证券显然春节前猪价的短期反弹上行或为最佳买点。课题高度重视牧原股份（002714.SZ）、温氏股份（300498.SZ）、正邦科技（002157.SZ）、天邦股份（002124.SZ）、华统股份（002840.SZ）。

2021年7同年以来，能繁黄牛存栏连续5个同年下降。根据农耕农村部，截至2021年11年末，中华民族能繁黄牛存栏4296万头，环比下降1.2%，相当于短时间常保有量的105%。通常常春节后，猪肉消费夏季时低迷，因此国联证券预定2022年上半年猪价二次探中旬，养殖场去发电量加速。也就是说猪间隔已进入上部上行，猪间隔何时翻转，何时为最佳中轴时点？

短期来看，按黄牛存栏据信，2022年4-5同年份或为养殖场出栏高点。考虑间隔上部水产户压栏精神状态等，预定2022年Q2-Q3注意到拐点，今年春节前猪价反弹期或为最佳中轴时点。

长时间常常来，中华民族养殖场水产市场需求空间的大万亿，但也就是说零售业竞争既有分散，金主占比接近50%。动物疫情扰动与规模化的同样下，养殖场水产零售业集中度提高同年内沦为大趋势。

建议课题高度重视牧原股份、温氏股份、正邦科技、天邦股份、华统股份。

牧原股份：子公司是集营养成分精炼、种猪选育、种猪育肥、家禽为合而为一的全部都是新兴产业子公司。子公司凭借其合而为一化优势，节省时间高，提高管理效率，维持子公司长时间高速上升。

温氏股份：子公司是养殖场、黄羽肉鸡双龙头，11同年外购仔猪已出栏完毕，水产成本高已恢复短时间常。零售业上行线期子公司存入流充裕，同年内凭借“子公司+稻谷”Mode慢速扩展到。

正邦科技：养殖场出栏量年混和上升率高达33.5%，具备高成长性。子公司已构建 “营养成分—兽药—水产”新兴产业，林下完成后种猪效率同年内大幅提高。

天邦股份：子公司通过多种方式增加存入储备，能繁黄牛与后备黄牛充足。十分重视家禽和深精炼企业，打通水产和家禽合而为一化新兴产业。

华统股份：子公司企业涵盖营养成分精炼、畜禽水产、畜禽家禽精炼、牛奶深精炼四大环节，合而为一化专营增强存入流准确度，间隔上部慢速中轴水产建设项目。

本文来源于国联证券释出的消费类报告书，作者为分析师陈梦瑶、孙凌波；智通时事新闻编辑：文文。

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